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7月24日，中国国家主席习近平和南非总统拉马福萨在比勒陀利亚一道出席中南科学家高级别对话会开幕式。习近平在开幕式上致辞。摄影/本刊记者 盛佳鹏这次访问期间，双方领导人不仅共同出席了中南建交20周年庆祝活动，还就中国在南非增加投资，与南非在基础设施等领域展开合作达成一致。

欧元区3月制造业PMI终值47.5，创2013年4月以来最低水平，前值47.6。英国3月制造业PMI为55.1，创2018年2月以来最高，前值52。德国3月制造业PMI终值44.1，创2012年7月以来新低，前值44.7。法国3月制造业PMI终值49.7，前值49.8。

“除了期货商品品种之外，代表宏观经济的证券市场可能会对今日盘面构成额外压力。”有投资者告诉记者。以新加坡A50指数为例，该指数1月23日下午15点收盘13760点，1月31日收盘12767.5点，跌幅高达7.2%。而该指数样本股是按公众持股量调整后的沪深两市总市值最大的50家A股公司，占了中国A股市场35%左右的市值。

申万所属的28个一级行业中，今日跌幅居前的行业为通信、农林牧渔，跌幅为4.38%、4.23%。行业资金流向方面，今日仅有有色金属行业主力资金出现净流入，净流入1.34亿元。主力资金净流出的有27个行业，通信行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金52.54亿元，其次是电子行业，净流出资金为40.74亿元。

销售费用高企，未来或面临转折？从下图三全食品和安井食品的管理费用率对比中可以看到，两者的管理费用率始终比较接近，约占营收的4%。与之形成鲜明对比的是，两者的销售费用率相差较大且过去几年还有进一步扩大的趋势。2017年，三全和安井的销售费用率分别为27.69%和14.07%，相差13.62%，对比两者2017年毛利率的差值7.65%明显偏大，这或许就是三全食品盈利能力相对安井食品较低的主要原因之一。

为何增收不增利？三全食品成立于1987年，主营业务为速冻米面食品和常温方便食品的生产和销售，包括速冻汤圆、速冻水饺、速冻粽子等，市场份额多年位居行业第一。2008年，公司完成A股上市；2013年，公司以2亿元向亨氏各方收购其直接或间接持有的各龙凤实体——上海龙凤、浙江龙凤、成都龙凤以及天津龙凤全部股权。